供应链金融成为建筑装饰行业新风口看行业龙头

发布时间:2019-05-20 来源:未知 浏览次数:

  这一阵子,各家上市公司在发布完2017年报后,又开始忙着发布2018的年报。

  近几年,建筑装饰行业的日子不是很好过。在经过30余年的高速增长之后,随着中国经济进入新常态,我国建筑装饰企业普遍面临营业收入增速放缓、利润下滑等问题的困扰。甚至,一些曾经非常优秀的企业,现在也挣扎在盈亏边缘。

  但还是有一些企业在2017年取得了不俗的业绩。比如2017年以64.11%的增速排名业绩增速榜第一的全筑股份;亚厦股份2017Q4的订单增速达到239.33%,2018Q1的增速也达到了57.77%。

  同样是建筑装饰企业,为什么有的公司能掘金大赚特赚,有的却赔了夫人又折兵?

  纵观上述企业都有一个共同点——他们早已开始布局供应链金融来提高效率。今天我们就探讨下如何通过盘活应收账款,发展供应链金融来提高企业经营效率。

  效率是经济发展的永恒主题。布局供应链金融不仅能让企业业务的运营和拓展变得更具效率,还能从长远角度巩固企业的壁垒。具体来说,企业涉足供应链金融,无非出于以下几点考虑。

  建筑装饰行业材料供应商相对分散,零散程度高。2012-2016年上游建材行业内企业数量逐年上升,2012年27824家,2016年达到35113家,四年复合年均增长率达5.99%。

  而2014-2016年主要企业前五名供应商采购额占年度采购总额比例始终较低且甚至有下降趋势,供应商呈更分散的趋势。2016年东易日盛/金螳螂/亚厦股份前五名供应商采购额占年度采购总额比仅为12.2%/2.6%/7.5%。全筑股份前五名供应商采购额占年度采购总额比,也由2016年的 76.18%降至2017年的53.26%。

  规模较大装饰企业的供应商普遍在一万家上下,且多为中小微企业。企业每年向最大供应商的采购量也不过亿元规模。这些供应商因体较小、资金有限、信用级别低、风险控制力弱、财务不够透明等问题,通常不易获得商业银行信贷支持,使供应商普遍长期存在融资难、融资贵的问题。

  主营室内装饰业务的金螳螂推行供应链金融项目就旨在解决供应商的融资痛点,降低供应商的融资难度。这有助于加速供货商的周转速度,从而进一步保障金螳螂从供应商获取材料的稳定性,进而提升金螳螂自己的运营效率。

  同样,深耕装饰工业化的亚厦布局供应链金融也是为解决供应商的融资需求,建立稳定的优质供应商队伍,打造健康、共赢的产业链,增强亚厦的综合竞争力。

  通过向供应商提供供应链金融服务,金螳螂亦有望提高自己材料方面的议价能力。同时,供应商融资成本得到降低后也能减少向金螳螂供货时的成本转嫁,这两方面都能直接对金螳螂毛利率的提升发挥积极作用。

  由于金螳螂提供供应链金融服务时,可依托或部分依托于企业与供应商间以往真实发生的交易记录,这再辅以配套的风控体系,金螳螂通过开展供应链金融服务即有望获得安全稳定的利息回报。

  第三,有助于培育企业、上游供应商、下游房地产企业或加盟商等构成的生态圈,从生态圈共荣的角度巩固企业的长期壁垒。

  以公装为例,企业一旦采用连锁加盟的方式拓展家装业务,即相当于将装修环节本身“外包给了加盟商”,于是不亲自动手做装修服务的公装公司实质上就成了重心在产品管理(例如不断开发新产品)、供应链管理、培训管理、环亚国际娱乐!输出管理和标准等方面的管理型平台类公司,而具平台性质的公司为实现长期成长,建立竞争者难以抄袭的优势,平台型公司采取措施让所在的生态圈各参与者都能实现长期共荣才是最稳妥且必然的方式。

  从这种角度看,供应链金融服务正是为解决供应商这一生态圈参与者的融资痛点量身打造的一种服务——就事论事地看,开展这种服务能够扶持供应商的长期成长。

  

  建筑装饰行业的特点决定了企业应收账款余额较大,应收账款净额占资产比例高。随着业务规模扩大,应收账款余额总体还将呈增加趋势。应收账款不能及时回收将影响企业的资金周转速度和经营活动现金流量,从而对企业的生产经营及业绩水平造成不利影响。

  装饰企业通过垫资获得订单,一般垫资比例在10%-15%,大型项目单笔合同金额一般在0.1-3亿左右,则单笔合同垫付金额为100万-4500万。

  由于企业垫资金额较大、资金回笼慢、工程项目结算周期较长,企业应收账款金额居高不下。2016年金螳螂/亚厦股份/广田集团/全筑股份应收账款达178.5/114.8/96.8/18.6亿元,占营收比为91.0%/128.5%/96%/56%。

  目前,建筑装饰企业下游房地产企业的B端业务正由集采转向装饰企业直采的趋势,这大大提高了装饰企业的采购量和资金的需求量。业务发展越快,上下游结算周期就越不匹配的问题将更加突出,资金占用愈发严重。

  而目前,各企业解决流动资金缺口的方式主要有两种:一是通过延长对供应商的付款周期来延缓流动资金压力的问题,但这也将导致企业与上游供应商的议价能力被削弱;二是通过银行信用开具保函和承兑汇票进行短期融资,但随着企业经营规模的扩大,企业的流动比率和速动比率逐年下降,经营性现金流的缺口反而会增大。

  “群星金融的‘现金折扣’解决方案采用近似于现结的付款方式,让供应商在售货后即可拿到钱,而同时延长装饰企业对资金方的付款周期,增加经营性现金流。供应商快速回笼资金,装饰企业有更强的话语权与供应商议价,降低采购成本。”群星金融创始人兼CEO姚猛如是说,“这种解决方案可以让企业获得更多可用的流动资金,且不体现为短期借款。”

  某企业年应付规模为5亿,一年采购4次,则涉及的采购规模是20亿。平均周转天数为90天。

  通过群星金融的合作模式,采购规模不变,立账后即给供应商结算,同时延长其对资金方的付款账期至180天,企业即可额外增加5亿的经营性现金流。而且,由于供应商提前拿到钱,企业可以跟供应商谈更低的采购价格。

  如果应付账款平均余额规模在20亿,涉及现金结算的采购规模为80亿。相应的,所能获得的额外经营性现金流规模也在20亿。

  企业的成长方式,一是扩大业务规模,二是提高经营效率。尤其是在扩大规模遭遇阻力的时候,效率的提升就显得更为重要。因为,市场竞争归根到底是效率高低的竞争,是投入产出比的竞争。而供应链金融能起到这样的作用。

  建筑装饰行业亟需转型升级,突破瓶颈制约。淡化速度“执念”,强化效率意识,走高质量发展道路,是建筑装饰行业主动适应经济新常态、突破发展瓶颈的现实选择。

 
 

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